Polestar, Lucid, Rivian: 35 000 доларів збитків на кожну машину – і навіть більше

Молоді електромобільні бренди втрачають багато грошей з кожним проданим автомобілем: як довго це ще триватиме?

Polestar, Lucid і Rivian — три досить молоді електромобільні бренди, які з початку серійного виробництва ще жодного разу не завершили квартал із прибутком. Останнім часом їхні збитки навіть зросли. Водночас ринкові умови стають все складнішими: перспективи значного зростання в електромобільному сегменті в найближчі два роки з відповідним підвищенням цін є незначними.

Збитки Polestar зросли на 80 відсотків

З трьох виробників найважливішим і найвідомішим автовиробником в Європі є дочірня компанія Geely Polestar, електричний преміальний підрозділ Volvo Cars. У третьому кварталі чистий збиток зріс на 13 відсотків до 365 мільйонів доларів, а за дев’ять місяців — на 80 відсотків до 1,56 мільярда доларів (близько 1,35 мільярда євро).

За той самий період Polestar продала по всьому світу 44 482 автомобілі, що в середньому становить збиток у розмірі 35 000 доларів на кожен проданий автомобіль. Таким чином, Polestar досягла валового прибутку в розмірі мінус 34,5 відсотка.

Rivian і Lucid також у глибокому мінусі

Схожа ситуація спостерігається у Rivian і Lucid. У перерахунку на кількість проданих автомобілів Rivian за перші дев’ять місяців зазнав збитків у розмірі близько 35 900 доларів на кожну машину.

Lucid тільки в третьому кварталі зазнав збитків у розмірі 978 мільйонів доларів і за той самий період поставив 4078 автомобілів. Таким чином, кожна поставка принесла збитки в розмірі 240 000 доларів. У попередньому році збитки на один автомобіль були ще вищими.

Мажоритарний акціонер, державний інвестиційний фонд Саудівської Аравії, вже кілька разів доводилося вливати свіжі гроші. Тільки на початку листопада він збільшив існуючу кредитну лінію з 750 мільйонів доларів до двох мільярдів доларів. Генеральний директор Пітер Роллінсон також був змушений піти у відставку в лютому через високий рівень «Burn Rate». Під керівництвом його наступника, німецького менеджера Марка Вінтерхоффа, справи йдуть не набагато краще.

Polestar: «Однозначно розчарування»

Фінансовий директор Polestar Жан-Франсуа Маді під час презентації останніх квартальних показників не став нічого приховувати: «Результати третього кварталу для нас були однозначно розчаруванням. Ми продовжуємо страждати від цінового тиску на наші автомобілі, а також маємо додаткові витрати на виробництво через мита», — визнав він.

До цього додається зростаюче фінансове навантаження через гарантії залишкової вартості в Північній Америці. Вони є звичайними для лізингових договорів на електромобілі і змушують виробників покривати можливу різницю, якщо вартість перепродажу нижча за попередньо розраховану. З огляду на зниження цін на вживані електромобілі в США та Канаді, це відчутно тисне на прибутки.

Лошеллер стає обережнішим

Минулого року колишній генеральний директор Томас Інгенлат прогнозував, що Polestar досягне порогу рентабельності до кінця 2025 року. Однак його наступник Міхаель Лошеллер швидко відмовився від цієї мети: вже в січні він визнав, що її можна буде досягти лише в 2027 році.

Біржа реагує на це безжально: курс акцій Polestar на американській технологічній біржі Nasdaq минулого тижня впав до 55 центів, що становить мінус 46 відсотків за рік. Під час старту на біржі Nasdaq у червні 2022 року курс становив понад 13 доларів. Тому вже на початку листопада Nasdaq зажадав від Polestar до кінця серпня 2026 року знову досягти мінімальних вимог для лістингу, а саме: протягом щонайменше десяти послідовних торгових днів котируватися з кінцевою ціною не менше одного долара США.

Одним із способів досягнення цієї мети може бути викуп акцій для підтримки курсу. Однак для цього потрібні свіжі кошти від материнської компанії Geely. Але вона сама бореться за прибутковість на висококонкурентному китайському ринку.

Плюс у продажах та обороті

Глава Polestar Лошеллер під час презентації останніх квартальних показників акцентував увагу на продажах. Так, за рік продажі зросли на 36,5 %, а оборот — навіть на 48,8 %. «Ми продали стільки ж автомобілів, скільки за весь 2024 рік», — прокоментував Лошеллер.

Керівник Polestar також вказав на розширення дилерської мережі, яка наразі охоплює 28 ринків, і пообіцяв «вжити заходів для підвищення ефективності нашої організації та діяльності».

Це є нагальною необхідністю, оскільки кожен новий ринок і кожна нова база спочатку вимагають значних інвестицій.

Американський ринок загрожує зникнути

Чи досягне американський бізнес для Polestar коли-небудь очікуваного значення, наразі залишається під питанням. У 2024 році бренд продав там 11 % своїх автомобілів, тоді як в Європі — 75 %. Високі мита на імпортні автомобілі, особливо з Китаю, та значні перешкоди для імпорту китайського програмного забезпечення роблять експорт до США непривабливим.

На цьому тлі Лошеллер вирішив не виводити на ринок США і Китаю нову топову модель Polestar 5 GT, представлену на IAA. Тож, чи є вихід у стратегії розкоші? З відмовою від Китаю і США це буде важко.