Наскільки сильно тарифна політика Трампа впливає на автовиробників

Галузь стогне: набуття чинності 25-відсоткових тарифів на імпорт автомобілів до США розрахунки показують, хто виграє, а хто програє. Витрати для всієї галузі величезні. Аналітична компанія Bernstein припускає, що додаткові витрати становитимуть 110 мільярдів євро щорічно. Це змушує виробників якомога вправніше маневрувати між підвищенням цін, витратами і можливими втратами маржі. Такий самий відсоток буде застосовуватися до компонентів найпізніше з 3 травня.

За даними Bernstein, ціна автомобіля може зрости в середньому на 3600 доларів США (3300 євро) в результаті узгодженої надбавки на транспортні засоби та компоненти, які не виробляються в США. Ефекти можуть бути різними.

«Відносно кажучи, американські виробники постраждають менше, ніж їхні європейські та азійські конкуренти, – йдеться у дослідженні. Однак вони аж ніяк не застраховані. Наприклад, Ford і GM піддадуться більшому ризику, ніж Stellantis Group, оскільки остання має більшу частку компонентів місцевого виробництва.

Автомобілі американського виробництва: звідки беруться комплектуючі

Промисловість США стикається з «фундаментальною реорганізацією»

Tesla є одним з великих переможців, оскільки виробник виробляє майже все виключно локально. Тим не менш, за даними NHTSA, від 25 до 40 відсотків компонентів надходять з-за кордону, залежно від моделі.

Менші автовиробники, такі як Rivian або Polestar, також мають місцеві виробничі потужності, але імпортують по всьому ланцюжку поставок і мають менше простору для маневру, коли справа доходить до цінової політики через їхній розмір і жорстку конкуренцію. «Американська автомобільна промисловість не тільки стикається зі зустрічними вітрами з точки зору прибутковості, але й стоїть на порозі фундаментальної реорганізації», – підсумували аналітики Bernstein.

Вплив на китайських автовиробників набагато менш значний, оскільки вони не мають амбіцій закріпитися на американському ринку через напруженість у відносинах між двома країнами. Тарифи вже були підвищені до 25% під час першого терміну перебування Трампа на посаді, а пізніше навіть до 100%. Найбільший китайський виробник автомобілів BYD висловив зацікавленість у будівництві заводу в Мексиці. Однак ці плани, швидше за все, були заморожені у світлі нинішніх подій.

Ринок США закінчився для Volvo?

Серед європейських брендів є явний переможений. За даними Bernstein, для Volvo, яка покладається на імпорт прибуткових моделей з Європи, вплив може зменшити прибутки майже на 30 відсотків. Існуючі тарифи на китайські автомобілі вже зробили США недоступними для електричної моделі EX30, виробленої в Китаї.

Нові тарифи ставлять питання про те, чи залишається американський ринок взагалі доступним для Volvo. Досі незрозуміло, чи пов’язана з цим заміна генерального директора Volvo Джима Роуена на Хакана Самуельссона. Окрім Volvo, серйозного удару зазнає також компанія Ineos, оскільки позашляховик Grenadier виробляється виключно в Європі.

Імпортні автомобілі США: звідки беруться комплектуючі

Німецькі виробники, які мають великі заводи в США і продають там майже половину вироблених автомобілів, перебувають у кращому становищі. Однак Mercedes (58%) і BMW (48%) постачають відносно велику кількість компонентів з Європи або Мексики.

Експерти AlixPartners підрахували, що оголошені заходи вплинуть на EBIT німецьких виробників преміум-класу Audi, BMW, Mercedes і Porsche щонайменше на п’ять мільярдів євро.

У Volkswagen Group особливо постраждають бренди Audi та Porsche, оскільки вони не мають власних виробничих потужностей у США і – як у випадку з Porsche – майже всі деталі виробляються в Європі. Керівник Audi Гернот Дьольнер хоче прийняти рішення щодо виробництва в США до кінця цього року. Завод у Мексиці також обкладається митними зборами. Одним з варіантів може стати завод VW у Чаттанузі, де наразі виробляють лише легкові автомобілі VW.

США: Рейтинг виробників за часткою імпорту

Частка імпортних автомобілів у продажах в США у 2024 році

«Короткостроковий біль неминучий»

Bernstein очікує найсильнішого удару в сегментах компактних позашляховиків і малих автомобілів. Тут частка імпортних автомобілів особливо висока, як і частка компонентів, що не походять з США.

На цьому ринку, де домінують Honda Civic і Toyota RAV4, обсяг продажів може впасти на вісім-одинадцять відсотків, а прибуток на один автомобіль може бути майже зведений нанівець. Особливо для автомобілів вартістю нижче 32 000 доларів (30 000 євро) підвищення цін буде дуже складно здійснити.

Клієнти, швидше за все, переключаться на ринок вживаних автомобілів. Найменше постраждає сегмент великих пікапів, таких як Ford F150 або Dodge Ram, які традиційно походять з США.

Вплив на ціни через 45 днів

Оскільки багато автовиробників вже збільшили свої запаси як запобіжний захід, підвищення тарифів, найімовірніше, набуде чинності лише з певним часовим лагом. Bernstein припускає, що квітень ще можна пережити, але «тарифне жало» проб’є захисну оболонку найпізніше через 45 днів.

Реорганізація ланцюжка поставок займе щонайменше шість місяців. Збільшення виробництва автомобілів також потребує певного часу. Тому аналітики припускають, що можуть виникнути значні перебої, подібні до кризи мікросхем: «Короткостроковий біль неминучий, і навіть середньострокова гнучкість обмежена ефективністю, яку колись досягли ці ланцюги поставок».